Você já deve ter visto em várias corretoras independentes títulos privados como CDBs, LCIs, LCAs, LCs e, também, no Tesouro Direto, títulos públicos atrelados ao IPCA, os famosos Tesouro IPCA+.
Nos títulos privados, além do IPCA, é muito comum que vários títulos paguem uma taxa pré-fixada mais a variação do IGP-M. Mas, então, qual das duas opções é melhor?
IPCA
O IPCA é o índice oficial de inflação no Brasil, significa Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo. Ele é calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística). O objetivo deste índice é medir a inflação das famílias com renda entre 1 e 40 salários mínimos de algumas regiões metropolitanas. A composição do IPCA é:
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Item |
Peso |
|
Alimentação e Bebidas |
23,12% |
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Transportes |
20,54% |
|
Habitação |
14,62% |
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Saúde e Cuidados Pessoais |
11,09% |
| Vestuário |
6,67% |
| Comunicação |
4,96% |
| Artigos de Residência |
4,69% |
| Educação |
4,37% |
Fonte: Portal Brasil
IGP-M
O IGP-M, por sua vez, significa Índice Geral de Preços de Mercado. Diferentemente do IPCA, busca medir a inflação em todos os níveis de renda.
Ele é composto por três outros índices, o IPA (Índice de Preços no Atacado e, posteriormente, Índice de Preços ao Produtor Amplo), o IPC (Índice de Preços Consumidor) e o INCC (Índice Nacional de Custo da Construção) com os seguintes pesos:
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Item |
Peso |
|
IPA |
60% |
| IPC |
30% |
| INCC |
10% |
Fonte: Portal Brasil
Ou seja, pela análise das tabelas, há uma prevalência no IGP-M nos preços do setor agropecuário e industrial (antes do consumidor final) e um peso relativo importante da inflação ao consumidor final, entretanto, com renda de até 20 salários mínimos na cidade de São Paulo.
E, a inflação de uma cidade apenas não reflete a situação nacional, mesmo a capital paulista sendo a que tem o maior desenvolvimento econômico do país. Outro ponto a se ressaltar é que o IGP-M sofre um impacto mais significativo da variação cambial que o IPCA devido ao peso o IPA, ou seja, em cenários de alta do dólar, o IGP-M tende a ter alta e momentos de baixa, ele tende a registrar deflação.
Comparativo: IPCA ou IGP-M?
Vamos ao impacto de ambos os índices nos nossos investimentos. Antes, vamos comparar e medir a variação mês a mês das taxas em um único gráfico:
Assim, se você estiver em dúvida quando for investir em títulos de renda fixa que pagam um taxa prefixada mais IGPM ou IPCA, tenha em mente as seguintes situações:
- Para investimentos em longo prazo o título atrelado ao IGP-M tem um histórico de maior rentabilidade.
- Pensando em curto prazo, os atrelados ao IPCA tem menor volatilidade e perdas são menos comuns (no gráfico percebe-se apenas em 2 momentos, sendo um com queda próxima a 0,5%).
Conclusão:
Por isso, se você for investir em longo prazo, prefira títulos atrelados ao IGP-M; ou ao IPCA com taxa fixa superior ao do IGP-M com o mesmo prazo.
A situação para investimento em curto prazo é o oposto: prefira títulos atrelados ao IPCA para não correr de, exatamente, no período do título ocorrem baixas consecutivas no IGP-M. Imagine se você investisse em um título atrelado ao IGP-M em julho de 2008 e o seu vencimento fosse em janeiro de 2010?
Portanto, busque casar o prazo do seu investimento com o vencimento do título analisando sempre a melhor opção, sempre pensando na dilação do seu investimento.
Quer entender mais como a inflação influencia nos seus investimentos? Ouça a participação do Educando seu Bolso no Geeknomics Podcast!
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ALUGUEL DE TERRENO P INSTALAÇAO DE ANTENAS ….É MAIS VIÁVEL NO IPCA OU IGPM?
Bom dia…..aluguei um terreno p teletonica….eles irão instalar uma antena c contrato por 10 anos.
No contrato foi definido que o pagamentos do aluguel será reajustado pelo IPCA…….Queria saber se foi a melhor escolha….ou seria mais viável ter feito pelo IGPM?
Oi Cícero.
Mais influenciado pelo dólar e pelos preços no atacado, nos últimos anos o IGPM tem estado bem mais alto do que o IPCA.
Ou seja, caso você ainda possa escolher, creio que o IGPM tem grandes chances de ser melhor opção.
Abraço/.
Boa noite. Se eu investir em algo atrelado ao IPCA (por ex. LCI) com vencimento em 3 anos (out/2022),o capital que foi aplicado será remunerado pelo IPCA acumulado entre a data de aplicação e data de resgaste (ou seja, o valor é atualizado só no memento do vencimento do título)? ou o capital vai se atualizando ano a ano (juros compostos)?Grata.
Bom dia Emi.
A correção pelo IPCA é feita de forma que a inflação daquele ano corrija, além do principal, também a atualização monetária do ano anterior. Em resumo e nas suas palavras, é como se fosse juros sobre juros.
=]
Boa noite!
Se voce fosse fechar um contrato corrigido por algum indice qual seria mais barato (em termos de correcao do contrato), inpc ou igpm?
Gratidao!
Bom dia Elizabeth.
Veja, sua pergunta é impossível de responder com certeza. Mas, pelo histórico que vimos no post do Quintiliano, acho que há uma leve chance do IGPM dar uma variação acumulada um pouco mais alta do que o INPC em períodos de tempo mais longos.
=I